[摘要] 首富还是首负？是事实的披露曝光还是别有用心的攻击？目前万达集团对网上流传出来的“高额负债”一事并未作出任何回应。10月20日，记者到南坪万达百货察看经营状况，期望能够管中窥豹。
首富还是首负？是事实的披露曝光还是别有用心的攻击？目前万达集团对网上流传出来的“高额负债”一事并未作出任何回应。10月20日，记者到南坪万达百货察看经营状况，期望能够管中窥豹。
记者在现场看到，百货卖场内的一、二楼虽不能说不上是火爆异常，却依然流动着众多前来购物、用餐、娱乐的消费者。但是楼上却出现了截然不同的场景，万达百货三楼的一部分的商家已经撤场，而四楼已经全部空了出来。
记者询问了四楼整理线路的工作人员得知，这些地方已经空出来两个月，部分商家是需要进行重新装修，半年内将重新营业，部分则是计划重新招商营业。fang.com
实际上，早在今年上半年，万达百货就在调整收缩门店，7月份更是曝出了百货商户联合抗议事件。当然，百货的收缩并不能成为王健林首负的佐证，事实上，在当前经济形势下，传统百货业态都在调整转型。砍掉和压缩亏损门店，可以节省更多现金流，有利于万达集团向其他领域转型和投资。fang.com
在万达集团官网上，王健林谈到万达要从以房地产为主的企业转向以服务业为主的企业。到2020年实现服务业收入、净利占全集团的比重超过65%。
如果完成这一目标，首富与首负将再不会出现争论。用王健林的话来说，如果不动产、文化旅游、金融、电商的现金流都非常稳定，万达就会形成一个铁的四角。fang.com
王健林是首富还是首负
近日，“2015胡润百富榜”发布，王健林超过马云再次成为中国内地首富；仅仅过了两天，一条名为《首“负”：万达地产负债达4205亿》的消息在朋友圈内疯传，万达集团对此暂未作出辟谣回应。
万达地产负债达4205亿已抵押2780亿资产，甩卖5座万达广场
10月15日，胡润研究院发布《胡润百富榜》，61岁的王健林及其家族以2200亿财富超过马云，第二次成为中国内地首富，财富比去年增长52%。但其实，王健林“负载累累”，为此不得不“断臂修生”！fang.com
王健林掌控着多家上市公司，A股有万达院线，美股有AMC，港股还有万达酒店发展和万达地产。虽然王健林已经宣誓，要让万达集团成为一个大文化企业，但目前直接运营万达广场的万达地产仍是其收入、盈利的“顶梁柱”，但随着地产行业的恶化，在各种刺激政策下，都没有回暖迹象，万达地产这个“顶梁柱”也已经生蛀，所以不得不“刮骨疗伤”，但这样就能行吗？fang.com
超2780亿元资产已经被抵押fang.com
中国具标志性的购物中心就是万达广场，现在有112座，今年上半有9亿人次客流光顾万达广场。万达广场算是万达地产的投资物业，即房子盖好了用来出租，每年收取租金。但实际上，万达地产的收入来源主要还是销售物业。2015年上半年，万达地产收入约为308.94亿元，其中物业销售占比为68%，而投资物业租赁加之物业管理占比都不到21%。
地产商重要的资金来源是银行贷款和购房者提前交的购房款，但眼下地产业形势不好，盖房子的资金等于出了一个大窟窿，地产商就更加依赖银行等金融机构。金融机构也没办法，之前靠地产商的利息活得有滋有润，但也贷出了很多钱，现在形势不好，要是提前收贷，那地产商肯定死翘翘，到时一分钱贷款可能都要不回来，所以只能硬着头皮续贷。
截至2015年上半年末，万达地产的资产总值约为5786亿元，但其中有4205亿元是负债，资产净值不过1581亿元。更要命的是，万达地产很多资产已经被抵押出去了，都是为了从银行等金融机构贷款，这就叫做抵押借款。
在此梳理一下，目前，万达地产440.76亿元存货（盖好了还卖出去的房子），2130.82亿元投资性房地产，206.04亿元的固定资产、无形资产、在建工程，还有2.66亿元的银行存款，都已经被抵押了。金额合计2780.28亿元。fang.com
虽然万达地产资产净值高达1581亿元，但指不定其中有多少已经被抵押出去了，一旦还款失败，银行等金融机构就会没收。所以，万达地产里面的资产有很多都是“虚”的，杂质比较多。
万达地产半年融资成本67.23亿
上一部分说了，2015年上半年，万达地产的收入约为308.94亿元，但今年上半年，万达地产经营活动产生的现金净流量（流入-流出）约为-36.68亿元，负数意味着净流出，而去年上半年也是负数。
今年上半年，万达地产筹资活动产生的现金净流量也是负数，这意味着，偿还借款高于从银行借的钱，一种可能是万达地产集中偿还了借款。当然，还有一种可能是银行等金融机构在慢慢地减少放给万达地产的借款，不可能一下子减少，那会压死万达地产，但有些银行可能意识到了万达地产的状况不如过去，所以在一步一步地减少借款。fang.com
为什么说万达地产价值不如从前了呢？列举一个重要指标， 2012年、2013年和2014年，万达地产投资物业公允价值分别增值了218.98亿、154.43亿和134.55亿元，在逐年下滑。恶化在继续。2015年上半年，万达地产投资物业公允价值只增加了39.10亿元，如果按照这个基准，2015年全年也不过78.20亿元，相较于2014年134.55亿元，会“缩水”56.35亿元。
尽管万达广场不断增加，但估值增加水平却同比大幅减少，这就说明万达地产的投资物业前景不被看好。同时，万达地产的投资物业出租率从2012年99.2%下降至2015年上半年98.1%，这是其近三年来，出租率首次跌破90%。
除了投资物业，万达地产的整体业绩也确实不如以往了，2015年上半年，其毛利率为44.3%，相较于2012年51.2%，下滑了7个百分点。
然而，万达地产仍背负着4205亿元的高额负债，其中流动负债就高达2597亿元。这个金额实在太大，咱们不说，就说银行贷款，万达地产也是很多的。fang.com
截止2015年上半年末，万达地产的信托贷款、委托贷款、海外贷款、债券、开发贷和经营贷分别约为72.04亿、79.33亿、51.81亿、365.53亿、551.87亿和621.81亿元，合计1742.39亿元。
数一数，国内公司中全部资产能超过1000亿元的都屈指可数，而万达地产的借款就超过1700亿元！天下没有免费的午餐。2015年上半年，万达地产的融资成本为67.23亿元，同比增5.21%。
而今年上半年，万达地产归属于母公司股东净利润也不过51.94亿元。
负债累累、毛利率下滑，王健林只能开始甩卖一些盈利能力较差的资产，日前，万达地产发布公告称，将转让阜阳、滨州、烟台、营口和连云港五座万达广场，售价就比这五座万达广场的净资产高1625万元。万达地产承认，这么做的目的之一就是降低公司的负债水平，应对国内房地产市场的波动。
首富王健林：
2200亿财富 再登胡润富豪榜首
10月15日，胡润研究院发布新的《胡润百富榜》显示，王健林及其家族以2200亿财富超过马云重回中国首富宝座，这是王健林第二次成为胡润百富榜的中国首富。根据榜单显示，今年王健林的财富比去年增长52%，主要得益于万达院线上市后股价的上涨。fang.com
今年的首富又易主了。王健林及其家族以2200亿财富超过马云，第二次成为中国首富，上一次“夺冠”是2013年。阿里巴巴创始人马云及其家族以1450亿退居第二，而娃哈哈董事长宗庆后及其家族以1350亿元保持第三。fang.com
按照胡润的测算，王健林家族财富主要包括万达商业地产、万达院线、美国院线AMC股份和未上市资产。fang.com
去年底到今年初，王健林完成了万达商业地产、万达院线两大公司上市。万达商业地产先于2014年12月23日登陆港交所，创下港股全年大 IPO融资纪录。而后今年1月22日，万达院线登陆中小板。从4月份以来，万达商业和万达院线股价都出现了大幅上涨，万达商业的区间涨幅为33%，而万达 院线的区间涨幅为74%。fang.com
在今年8月发布的胡润全球华人富豪榜上，王健林已经成为全球华人首富，并进入全球富豪前十。fang.com
除了股市涨幅带来的财富增值，王健林控制的万达集团在海内外动作频频。fang.com
年初在海外，先以10.5亿欧元收购盈方体育营销公司；紧接着，今年4月万达以4500万欧元收购了马德里竞技20%的股权；6月，宣布收购澳 大利亚第二大院线运营商Hoyts；8月又宣布斥资6.5亿美元并购世界铁人公司（WTC）100%股权。在国内，5月万达先与万科达成合作，7月宣布入 股同程旅游，9月与苏宁云商在实体门店合体。fang.com
根据公开数据显示，王健林家族还拥有至少250亿元未上市资产，包括艺术收藏，万达百货，长白山度假区和西双版纳、青岛游艇、大连金石等旅游地产，以及大歌星、华夏时报、万达影视等文化类资产。fang.com
(本文完)
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