欧洲央行不惜亏损启动量宽计划

欧元区央行[微博]行长们昨日诉诸购买负率的主权债券，显示出他们决心推进1.1万亿欧元的量化宽松计划，尽管存在遭遇亏损的风险。

在欧元区各国央行兑现欧洲央行(ECB)的承诺，追随美联储(Fed)和英国央行(BoE)的脚步启动全面量宽之后，欧元区政府债券纷纷上涨。

在包括德国在内的多个政府债券市场，各央行的购买价格意味着，假如将这些债券持有到期，那么它们可能赔钱。在法国、荷兰、比利时、奥地利和斯洛伐克，符合量宽条件的债券也处于负率水平。

投资者愿意掏钱购买向某些欧元区政府借钱的“特权”，反映出市场担心欧元区可能面临一场日本那样的“失去的十年”式经济停滞。

欧元区物价水平5年来首次下跌，为扑灭通缩，欧洲央行和欧元区各国央行将购买约8500亿欧元的欧元区政府债券，此外还将购买私营部门资产以及欧元区金融机构的债务。

作为欧元区市场基准的10年期德国国债率昨日下跌8个基点，至0.31%，使得美国和德国国债之间本已可观的率差距创下新高。上周乐观的美国就业报告引发投资者猜测，美联储将在今年年中升息。

西班牙和意大利国债价格涨幅较小，率分别下降1个基点和3个基点。

目前不符合量宽购买条件的希腊债券的率升至9.82%，在该国反紧缩的激进政府上台后，投资者眼下仍然担心该国能否偿债。

较安全的欧元区债券高昂的成本、以及人们认为投资者无论以任何价格都将不愿售出，使得外界质疑在从现在到2016年9月的这段时间里，欧元区能否每月买到价值600亿欧元的公共和私营部门资产。

巴克莱(Barclays)主权债券主管李•康布斯(Lee Cumbes)表示：“主要问题是，欧洲央行将从哪里买到它想要购买的这么多债券。”

预计欧洲央行和欧元区各国央行将保持以所需数量购买政府债券——直到符合条件的期限长的债券率降至-0.2%以下。

欧洲央行上周设置了-0.2%的率下限，拒绝以低于欧洲央行对欧元区银行存款所收取利率的率购买债券。

目前尚不清楚负率带来的亏损将由欧洲央行或欧元区各国央行承担。

（来源：FT中文网 译者/阑天)